摘要：中信建投经济咨询能源行业研究员翟坤认为，由于以下原因：(1)银行收紧银根，资金面偏紧，贸易商不敢储存库存;(2)下游需求临近年底季节性萎缩，钢厂产量仍处于高位，导致钢厂库存积压严重，为了回笼资金被迫低价出货，导致钢价再度跌至年内低点;(3)目前市场主体对经济预期都比较悲观，未来政策不明朗，可能仍偏空等，导致短期钢价将持续破位下行。

　　2014年1月3日，国家发改委公布《关于改进规范投资项目核准行为加强协同监管的通知》(下称《通知》)，要求保留钢铁等过剩产业核准项目，严禁新增产能，并就缩小政府对企业投资项目的核准范围做出监管要求。

　　中信建投经济咨询能源行业研究员翟坤指出，淘汰落后产能、优化产能结构一直是我国近些年来政策的着力点。但由于钢铁税收是一项重要财政收入，地方政府“去产能化”的积极性不高，并且新建产能持续在增加，钢业行业“产能过剩问题”无法得到有效解决。而《通知》明确规定严禁钢铁等行业新增产能，这对“去产能化”提供了有效保障。随着2013年以来阴霾天气的持续加重，减少污染、保护环境成为公众意识，节能环保已上升为国家发展战略，被列入政府考核机制。淘汰落后产能、严禁新增产能在未来的实施力度或加大，产能过剩问题有望缓解。

　　翟坤认为，短期来看，由于以下原因：(1)银行收紧银根，资金面偏紧，贸易商不敢储存库存;(2)下游需求临近年底季节性萎缩，钢厂产量仍处于高位，导致钢厂库存积压严重，为了回笼资金被迫低价出货，导致钢价再度跌至年内低点;(3)目前市场主体对经济预期都比较悲观，未来政策不明朗，可能仍偏空等，导致短期钢价将持续破位下行。

　　中期来看：钢价能否好转取决于钢铁产能淘汰力度。中央经济工作会议将去产能作为核心政策，目前中期钢价存在在产能实质性压缩背景下企稳的可能性，主要原因：一、市场倒逼机制，目前钢价已经跌破多数钢厂成本线，钢厂存在削减产能压力;二、环保问题被提高到前所未有的地位，与法律挂钩;三、淘汰产能与地方政府官员业绩挂钩;四、国家对落后产能实行信贷、土地等多方面严格限制。

　　中信建投经济咨询发布的《2013-2015中国钢铁行业节能减排投资分析及趋势预测报告》中预计，2014年普钢需求：粗钢表观消费7.8亿吨，同比增长6.9%;供给：粗钢产量预计达8.36亿吨，同比增长6.9%，产能维持在10.20亿吨，利用率或提升至82%。环保、产能指标淘汰新办法以及信贷等多重压力利于产能去化;进出口：预计粗钢净出口5600万吨，同比增长9.8%;钢价：因产能收缩、集中度提升，钢价望触底反弹;盈利：行业集中度提升与成本低位促使盈利恢复，彻底反转仍取决于产能淘汰力度，三中全会“决定”引入混合所有制经济或将为钢铁行业带来新动力，2014年钢铁行业有望发生变革。